精密光亮管市場(chǎng)不確定性仍存

　　全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，對(duì)我國(guó)外需形成壓力，出口或難改下行趨勢(shì)，鋼材的直接出口和間接出口在基數(shù)均較高的情況，面臨較大的不確定性。

　　對(duì)于國(guó)際鋼材市場(chǎng)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步放緩，精密光亮管需求疲軟，受需求低迷及利潤(rùn)下滑影響，海外鋼廠也主動(dòng)減產(chǎn)，鋼材市場(chǎng)供需同步走弱。同時(shí)，貨幣持續(xù)緊縮，流動(dòng)性收緊背景下投機(jī)資金撤出，精密光亮管市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了連續(xù)下跌，目前跌勢(shì)有所趨緩。

　　國(guó)內(nèi)貨幣政策以我為主兼顧內(nèi)外平衡

　　海外通脹高企，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣緊縮加快。7月21日歐洲央行正式加息，主要再融資利率、邊際貸款利率、存款便利利率分別提升50個(gè)基點(diǎn)，高于市場(chǎng)預(yù)期，這也是歐洲央行11年來(lái)首次加息，9月預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息。

　　國(guó)內(nèi)貨幣政策以我為主兼顧內(nèi)外平衡，預(yù)計(jì)總體仍穩(wěn)健偏松。受外圍加息掣肘，同時(shí)國(guó)內(nèi)CPI有一定上行壓力，全面降息的概率較小，但穩(wěn)增長(zhǎng)疊加經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，貨幣要保持相對(duì)寬松，貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行二季度例會(huì)也指出，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，總量上發(fā)力意味著有降準(zhǔn)的可能性，結(jié)構(gòu)性方面，或有調(diào)降5年期LPR利率的可能。

　　國(guó)內(nèi)方面，此次加息的短期利空釋放，精密光亮管市場(chǎng)迎來(lái)反彈，但連續(xù)的大幅加息，將抑制外部總需求，對(duì)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期影響將會(huì)持續(xù)顯現(xiàn)。目前房地產(chǎn)斷貸風(fēng)波蔓延，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策仍有效能空間，但政策不預(yù)支未來(lái)，增量政策的預(yù)期減弱，精密光亮管市場(chǎng)供需格局有所改善，主要由供給側(cè)收縮所致，需求未出現(xiàn)顯著回暖，未來(lái)市場(chǎng)走向仍需關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)政策的預(yù)期差以及鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)趨勢(shì)。